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Please find below the latest news and publications.

News & Publications

June 2017

InCube lanciert SA-CCR Calculator

InCube Advisory hat mit dem InCube SA-CCR Calculator eine einfache, flexible und transparente Lösung zur Berechnung der Kreditäquivalente von Derivaten sowie der risikogewichteten Aktiva (RWA) auf Basis eines Excel-Workbooks entwickelt. Alle Berechnungen folgen dem neuen Standardansatz (SA-CCR) bzw. dem vereinfachten Standardansatz (VSA-CCR) und erfüllen damit die Vorgaben des FINMA Rundschreibens «Kreditrisiken Banken» (FINMA RS 17/7) sowie der Eigenmittelverordnung (ERV, 952.03).

Bereits mehr als 20 Banken haben sich für die Verwendung des InCube SA-CCR Calculators entschieden. Hier eine Übersicht ausgewählter Merkmale:

  • Die Verwendung von Zellenformeln sowie die transparente Darstellung sämtlicher Zwischenergebnisse gewährleisten jederzeit vollständige Nachvollziehbarkeit aller Berechnungen (Audit).

  • Informative Beschreibungen zu den Input-Daten und Berechnungsschritten sowie Verweise auf relevante Randziffern des Rundschreibens erlauben das einfache Nachschlagen relevanter Informationen.

  • Alle Daten können jederzeit manuell befüllt oder automatisiert aus .csv/.txt Dateien geladen werden. Dabei gewährleistet eine parametrisierte Datenschnittstelle die einfache Anpassbarkeit an vorhandene Datenlieferungen (z.B. aus Finnova).

  • Die Verwendung von Parametertabellen erlaubt es, den InCube SA-CCR Calculator an zukünftige Veränderungen der Parameter (z.B. aufsichtsrechtliche Korrelationen, Volatilitäten, oder Skalierungsfaktoren) jederzeit flexibel und ohne grossen Aufwand anzupassen.

  • Die Berechnungsergebnisse (RWA und Kreditäquivalente) sowie die verwendeten Input-Daten können jederzeit zur Archivierung oder Weiterverwendung in nachgelagerten Systemen als .pdf oder .csv Dateien exportiert werden.

  • Der gesamte SA-CCR Calculator ist vollständig in einem Excel Workbook enthalten. Es ist keine Installation notwendig und es werden keine zusätzlichen Komponenten benötigt. Für weiterführende Informationen oder eine persönliche Vorstellung wenden Sie sich bitte an info@incubegroup.com

April 2017

FINMA bewilligt SIX und REGIS-TR als Transaktionsregister für das FinfraG-Reporting

Mit der FINMA-Aufsichtsmitteilung per 3. April 2017 informierte die FINMA über die Bewilligung eines schweizerischen Transaktionsregisters (SIX Trade Repository AG) sowie die Anerkennung eines ausländischen Transaktionsregisters (REGIS-TR S.A.).

Somit müssen gemäss FinfraG (Art. 104) / FinfraV (Art. 130) offene Derivatgeschäfte spätestens ab folgenden Zeitpunkten gemeldet werden:

  • ab dem 1. Oktober 2017, wenn die meldepflichtige Person eine Finanzielle Gegenpartei (FC), die nicht klein ist, oder eine zentrale Gegenpartei (CCP) ist;
  • ab dem 1. Januar 2018, wenn die meldepflichtige Person eine kleine Finanzielle Gegenpartei (FC-) oder eine Nichtfinanzielle Gegenpartei (NFC), die nicht klein ist, ist;
  • ab dem 1. April 2018 in den übrigen Fällen, wobei ein Geschäft zwischen zwei kleinen Nichtfinanziellen Gegenparteien (NFC-) nicht gemeldet werden muss.

Für Derivatgeschäfte, die über einen Handelsplatz oder ein Organisiertes Handelssystem (OHS) gehandelt werden, verlängern sich die Fristen um jeweils 6 Monate.

March 2017

Basel III: Bestimmung der Kreditäquivalente von Derivaten («SA-CCR»)

Der Bundesrat und die FINMA haben die Eigenmittelverordnung (ERV) sowie das FINMA-Rundschreiben «Kreditrisiken – Banken» an die weiterentwickelten internationalen Normen nach dem Basel-III-Regelwerk angepasst. Wir geben eine Übersicht über die Kernpunkte der Bestimmung von Kreditäquivalenten für Derivate nach dem neuen Standardansatz («SA-CCR»), sowie die wichtigsten Änderungen im Vergleich zur Anhörungsversion sowie zur bisherigen Marktwertmethode.

Zudem stellen wir den InCube SA-CCR Calculator vor. Ein Excel-Tool zur einfachen und transparenten Berechnung der Kreditäquivalente von Derivaten gemäss SA-CCR sowie vereinfachtem SA-CCR vor.

November 2016

InCube implements stock screening app for Banque Cramer

Banque Cramer is getting in on the fintech wave: the Geneva-based private bank is launching Prime Selector, a stock screening app that was implemented by InCube and leverages the Bank's investment expertise. Prime Selector allows users to set a series of criteria on companies as well as to draw on Cramer’s investment research and ratings to set up portfolios. The tool can backtest what users’ strategies would have done in the last ten years, tracking performance, volatility, growth and best and worst monthly returns. 

The app's criteria are targeted towards a more sophisticated stock-picker than a typical retail client, with variants on key factors like growth, value and quality that are aimed towards financially savvy investors. Investors can for example activate a hedge overlay function when backtesting their strategy.

October 2016

Anpassungen der Anforderungen zur Corporate Governance bei Banken

Die FINMA informierte über ihr Vorhaben, die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Corporate Governance, das interne Kontrollsystem und das Risikomanagement für Banken zu „straffen“ und zu „modernisieren“. Konkret geht es dabei um eine Totalrevision des Rundschreibens 2008/24 „Überwachung und interne Kontrollen Banken“ sowie um Teilrevisionen der Rundschreiben 2008/21 „Operationelle Risiken Banken“ und 2010/1 „Vergütungssysteme“. In der vorliegenden Publikation sind die wesentlichen Änderungen zusammengefasst.

August 2016

„Kreditrisiken Banken“ – Änderungen Eigenmittelverordnung und FINMA-Rundschreiben (Basel III)

Bundesrat und FINMA passen die Kreditrisikoregeln an die weiter entwickelten internationalen Basel-III-Normen an. Dazu haben sie Entwürfe der neuen Eigenmittelverordnung (ERV) und des FINMA-Rundschreibens „Kreditrisiken Banken“ veröffentlicht. Die vorliegende Publikation gibt eine Übersicht über die wesentlichen Änderungen. Ebenfalls stellen wir darin die Unterschiede zwischen der bisherigen Marktwertmethode (Current Exposure Method) und dem neuen Standardansatz für die Berechnung der Kreditäquivalente von Derivaten (SA-CCR) dar. Schliesslich stellen wir kurz unseren SA-CCR-Prototypen vor. Dieses Excel-Tool erlaubt uns, eine detaillierte Impact-Analyse durchzuführen, und es bietet wertvolle Unterstützung bei einer Implementierung und Umsetzung des neuen Standardansatzes.

March 2016

Der neue Standardansatz zur Bestimmung des Kontrahentenausfallrisikos

In der vorliegenden Publikation untersuchen wir den neuen Standardansatz zur Bestimmung des Kontrahentenausfallrisikos und legen dabei besonderes Augenmerk auf die im Vergleich zur bisher häufig verwendeten Marktwertmethode deutlich angestiegenen Datenanforderungen. 

March 2016

Advanced computation for intelligent investment

Marc Wildi and Boris Rankov outline their development of a forecasting system that supports decision making for asset allocation and portfolio management under variable financial market condition.

February 2016

Dokumentationspflicht FinfraG

Das Parlament hat im Sommer 2015 das "Bundesgesetz über die Finanzmarktinfrastrukturen und das Marktverhalten im Effekten- und Derivatehandel" (FinfraG) verabschiedet. Unser Merkblatt "Dokumentationspflicht FinfraG" fasst die wichtigsten Erkenntnisse zusammen.

December 2015

Herausforderungen an die Solvency II Reporting Datenqualität – Erkentnisse und Lösungsansätze aus der Vorbereitungsphase

Im vorliegenden Beitrag geht es darum, erste Erkenntnisse aus dem in der Vorbereitungsphase übermittelten quantitativen Berichtswesen an die zuständigen Regulatoren vor dem Hintergrund der qualitativen Anforderungen an die Daten zu analysieren und Lösungsvorschläge zur Verbesserung zu präsentieren.

December 2015

Die neue Standardmethode zur Behandlung des Gegenparteiausfallrisikos (SA-CCR)

Der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht hat eine neue Standardmethode zur Bestimmung des Gegenparteiausfallrisikos von ausserbörslich und börsengehandelten Derivaten sowie Geschäften mit langer Abwicklungsfrist erarbeitet. Diese ersetzt per Anfang Januar 2017 die bisherige Standardmethode sowie die Marktbewertungsmethode.

September 2015

FinfraG Update: Release of FinfraV

On 20th of August 2015, the ordinance of FinfraG (FinfraV) was released, and the consultation period will last until 2nd of October 2015. For the first time, the implementation details are known in a draft status (counterparty classification thresholds, risk reduction obligations).

September 2015

Solvency II: InCube Assets QRT Validator

During the production of the June 2015 Solvency II QRT interim measures submission, lacking data quality (completeness, validity and consistency) turned out to be an issue for several insurance companies. To establish a robust production process data quality needs to be validated as early as possible such that potential issues can be immediately resolved.

The InCube Assets QRT Validator tests whether the investment data provided for the QRT fulfils the EIOPA requirements before submitting to any potential reporting solution and the final XBRL generation.

August 2015

IFRS 9 "Financial Instruments" - part 2 "impairments"

In the first issue of this publication series on IFRS 9 we have covered the classification and measurement issues as well as the interactions with IFRS 4 Phase 2 (see February 2015).

In this paper we focus on impairments. The new impairment model of IFRS 9 is based on expected credit losses rather than incurred losses. It is therefore expected to result in the earlier recognition of credit losses. Insurers with large volumes of amortized cost and FVTOCI debt instruments will see the biggest impact, particularly on transition from IAS 39 to IFRS 9.

June 2015

Switzerland adopts international standards for financial market infrastructures

The Council of States and the National Council have intensely discussed their remaining differences regarding FinfraG this week. At the end the parliament came to an agreement on all remaining open issues.

June 2015

Entry into force of the partially revised Ordinance on the Supervision of Private Insurance Companies

On 25 March 2015, the Federal Council decided to bring the partially revised Insurance Supervision Ordinance (ISO) into force on 1 July 2015. This will result in changes in the supervision of private insurance companies and of insurance groups and conglomerates.

Solvency, qualitative risk management and disclosure in particular will undergo substantial changes. Adjustments will also be made to technical provisions, tied assets and the supervision of intermediaries, and some branch-specific provisions.

February 2015

IFRS 9 „Financial Instruments“ – important aspects for insurance companies

In this first issue on IFRS 9 we look at the classification and measurement of financial instruments under this new accounting standard. We provide an overview of the requirements and highlight the important aspects for insurance firms.

IFRS 9 requires from insurers decisions on the classification and measurement of financial instruments that may have large impacts on their financial results. Particularly, impacts that may result from the interaction between IFRS 9 and IFRS 4 Phase 2 “Insurance Contracts” have to be closely analyzed.

January 2015

Fundamental Review of the Trading Book; Part 2

This is the second issue in our series on the Basel initiative to fundamentally revise the trading book regulation known as “Fundamental Review of the Trading Book”. We present the new internal models-based approach, highlight its most important changes and features, and discuss major industry challenges in the light of the latest developments in the new set of rules.

(To read Part 1 of “Fundamental Review of the Trading Book”, please click here)

November 2014

Solvency II: Preparatory Phase - What needs to be done next?

Early preparation is essential for meeting the new requirements that will apply when Solvency II becomes effective. The presentation summarizes the current status and provides an outlook on the next steps which need to be performed.

October 2014

Operational risk management - Risk prevention when dealing with electronic client identifying data

To strengthen the confidentiality of client identifying data (CID) the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA has published Appendix 3 of the FINMA Circular 2008/21 (Operational risks at banks) which will become effective on January 1st, 2015. In this publication we are describing the major challenges arising during the implementation of Appendix 3.

October 2014

CTI Project: Multi-period portfolio construction with macro-economic turning-point signals

We are pleased to announce that the Commission for Technology and Innovation (CTI) has accepted a joint research proposal by InCube Group AG, Zurich University of Applied Sciences Winterthur (ZHAW) and University of Sydney. The research project will be jointly funded by InCube Group AG and the CTI and will last 29 months.

More information on the CTI can be found here:

Commission for Technology and Innovation (CTI)

September 2014

FinfraG / EMIR - What you need to know

Please find below the slides presented at the FinfraG / EMIR conference on 23 September 2014. 

September 2014

Fundamental Review of the Trading Book; Part 1

This is the first issue in our series on the Basel initiative to fundamentally revise the trading book regulation known as “Fundamental Review of the Trading Book”. We provide an overview of its history, content, and objectives and highlight major industry challenges and latest developments.

August 2014

What you need to know about FinfraG/EMIR

Seminar on OTC derivatives regulations according to the Swiss Financial Market Infrastructure Act (FMIA/FinfraG) and the European Market Infrastructure Regulation (EMIR):

Tuesday, 23 September 2014, 3.30 p.m.

Hotel Schweizerhof, Bahnhofplatz 7, Zurich

Guest speaker: Reto Ziltener, Head Prime Services, Zuercher Kantonalbank

February 2014

Qualitative liquidity risk requirements – proposed changes

Overview of proposed changes to the Liquidity Ordinance and FINMA Circular 2013/06 “Liquidity Banks” in Switzerland (implementation of Basel III liquidity risk).

February 2014

Basel 3.5: Fundamental Review of the Trading Book

Summary of the 2nd consultative document on the fundamental review of the trading book (revised market risk framework) of the Basel Committee on Banking Supervision issued in October 2013.

January 2014

OTC derivatives regulation – Financial Market Infrastructure Act (FMIA): interview with Handelszeitung

Article “Vertrackte Kontrakte” published by the Handelszeitung (Switzerland) based on an interview with Erich Felder, CFA.

June 2013

finews.ch: interview with Erich Felder, CFA

Interview organized by finews.ch, a Swiss online news portal, on regulatory developments and their impact on independent asset managers in Switzerland. Topics: US tax deal, FATCA, AIFMD, Basel III, EMIR, Dodd-Frank, FinfraG, MiFID, MiFIR, FIDLEG, correlation breakdown, risk-factor approaches.

June 2013

Presentation on Gold investments at the annual Commodity Club Gold Event

Lorenz Arnet and Boris Rankov from InCube presented at the annual Gold Event organized by the Commodity Club Switzerland (www.commodityclub.ch) on the topic "Active Gold Strategies designed to outperform the Gold price".

June 2013

OTC derivatives reform: European Market Infrastructure Regulation (EMIR)

The EU has introduced the European Market Infrastructure Regulation (EMIR) following the G20 commitments to improve the efficiency and transparency of the OTC derivatives markets with a view to reducing counterparty, operational risk and overall systemic risk. This document gives an introduction to EMIR and to the situation for counterparties in Switzerland.

March 2013

Basel III: new liquidity risk requirements for banks

Overview of the key points of the new Basel III liquidity risk requirements introduced with the Liquidity Ordinance and FINMA Circular 2013/06 “Liquidity Banks” as well as their implications and challenges for banks.

January 2013

Successful start of the InCube Gold Fund

We are pleased to announce the successful start of the InCube Gold Fund, outperforming its benchmark by 1.28% in the first month of trading.

December 2012

Basel 2.5 and Basel III: a brief guide through the maze

The financial crisis has highlighted the need to reform the Basel II capital framework and to complement it with a liquidity risk framework. This document summarizes the main revisions and enhancements introduced with Basel 2.5 and Basel III, the key documents issued by the Basel Committee on Banking Supervision and the Swiss regulator, and the implementation dates.

July 2012

EMIR: new challenges for financial institutions

Overview of the requirements introduced with the European Market Infrastructure Regulation (EMIR) and their challenges to financial institutions.

2015

2014

2013

2012 and older